Qu'est ce qu'une SCPI ? Définition et principe de la SCPI

PRINCIPE DE FONCTIONNEMENT DES SCPI

Avant tout investissement, la règle d’or est que l’investisseur doit comprendre et connaître le fonctionnement de l’actif dans lequel il compte investir.
Si vous investissez dans une SCPI en comprenant bien de quoi il retourne, vous réaliserez un placement immobilier locatif intéressant car vous saurez le rentabiliser et réduire les risques. Pour en savoir plus, retrouvez notre définition d’une SCPI.

En parlant de fonctionnement, le principe d’une Société Civile de Placement Immobilier répond notamment aux problématiques classiques d’un investissement immobilier (achat, localisation, gestion, revente, etc). Bien qu’il existe différents types de SCPI (rendement, fiscale, plus-value, investissement SCPI via une assurance-vie…), le dispositif intrinsèque reste similaire. Acheter des parts SCPI à capital variable ou fixe consiste à investir dans un ensemble immobilier, et non dans un bien précis. Ceci afin de se constituer un patrimoine immobilier locatif avec un taux de rendement qui permette de percevoir des revenus complémentaires potentiels.

La société de gestion qui gère la SCPI collecte des fonds auprès d'investisseurs. Elle procède ensuite à une sélection d'actifs, pour son parc immobilier, qui rentrent dans les statuts de la SCPI. C'est-à-dire qu'ils correspondent à la stratégie patrimoniale suivie. Par exemple, une SCPI de rendement achètera un bureau avec un bail commercial. Par la suite, la société de gestion acquiert de nouveaux actifs et gère les différents biens composant les actifs immobilier. Cette gestion est totale. Elle va du choix du locataire, au paiement des charges, en passant par la collecte des loyers, la réalisation de travaux, etc.

La SCPI est gérée par une société de gestion sous contrôle de l’Autorité des Marchés Fiinanciers (AMF), ceci permettant d’obtenir une transparence importante. En effet, l’AMF accorde un agrément, analyse le rapport d’expertise annuel fourni par les sociétés de gestion, impose un CAC afin de certifier les comptes, impose un dépositaire, etc.

Finalement, l'investisseur possède des parts représentant sa quote-part dans l'ensemble immobilier. Il bénéficie donc d'un prorata des loyers versés par l'ensemble des investisseurs, amenant une très forte mutualisation de son risque locatif qui se retrouve dilué sur un grand nombre de locataires. La SCPI apparaît alors comme un bon moyen de se constituer un patrimoine immobilier sans trop de danger. Par ailleurs, avec un marché immobilier haussier, l'investisseur bénéficie aussi de la revalorisation du parc au fil du temps, avec un accroissement de la valeur de sa part. Il s'agit là des nombreux avantages d'un investissement en SCPI.

LES DIFFÉRENTS TYPES DE SCPI

En fonction de l'objectif patrimonial suivi par l'investisseur, il convient de sélectionner attentivement le type de SCPI. La différence entre les genres de SCPI réside principalement dans la nature des parcs immobiliers parmi lesquels les fonds collectés sont investis.

Pour les SCPI de rendement, la spécificité du parc est qu'il se compose d'immobilier professionnel (bureaux, commerces, entrepôts). Dans cette famille , il existe différents types de SCPI de rendement : la SCPI à capital fixe ou à la SCPI à capital variable.

En investissant dans cette classe d'immobilier à long terme, les locataires signent un bail commercial ayant trois qualités majeures : il est plus protecteur que les baux classiques pour le propriétaire (vous), la sélection du locataire peut être plus efficiente et le marché de l'immobilier professionnel n'a pas subi la bulle qui a sévi sur les locaux d'habitation. Finalement, on se retrouve avec un investissement immobilier disposant d'un très bon rapport locatif, sans les contraintes habituelles de l'immobilier locatif en plus des revenus locatifs associés.

Pour les SCPI de plus-value, il s'agit d'un lot des biens immobiliers résidentiels à fort potentiel de revalorisation. Par exemple, la société de gestion va investir en SCPI dans les logements où le locataire bénéficie d'un loyer très attractif grâce à des dispositifs de protection comme la loi de 1948 d'après-guerre. 

Concernant la SCPI fiscale, qui permet de défiscaliser en plus d’épargner, ses actifs immobiliers vont dépendre de l'avantage fiscal proposé à l'investisseur et du prix des parts. Par exemple, les SCPI Pinel vont acquérir du logement neuf dans les zones géographiques éligibles puis détenir les biens le temps nécessaire avant de les revendre, tandis que les SCPI Malraux ou déficit foncier vont, elles, acquérir des biens très anciens à rénover dans des quartiers sauvegardés. Elles permettent la réduction d’impôt en plus de la diversification de votre patrimoine immobilier.

Enfin, il existe un produit hybride souvent assimilé aux SCPI à savoir les OPCI. Il s'agit d'une combinaison entre une SCPI de rendement à hauteur de 60% et des OPCVM c'est-à-dire des fonds investis sur des supports actions ou obligataires.

LA FISCALITÉ

En fonction de la nature du parc immobilier, la fiscalité de ce type de placement va être différente. Pour connaître le détail de cette fiscalité, rendez vous sur notre dossier Fiscalité des SCPI. Si vous souhaitez savoir comment déclarer vos revenus émanant de vos investissements en SCPI de rendement, consulter notre dossier sur déclaration de revenus SCPI.

LE MARCHÉ DES SCPI

Le marché des SCPI est un marché mature car existant depuis les années soixante. On remarque que seulement une vingtaine d'opérateurs interagissent sur cette thématique. Ceci étant du à la complexité d'obtention d'un agrément par l'AMF qui engendre une barrière à l'entrée très importante. Malgré ce faible nombre d'opérateurs, la capitalisation totale atteint tout de même plus de 55 milliards d'euros, montrant l'expérience et l'expertise des sociétés évoluant dans ce domaine.

Avec la baisse des fonds euros et une notoriété de plus en plus forte auprès du grand public, la collecte annuelle en 2018 dépasse les 5 milliards d'euros ces dernières années. Finalement, il existe plus de 180 SCPI de tous types sur le marché. Vous trouverez ci-dessous un tableau les classant par catégorie. Pour découvrir les SCPI que nous recommandons parmi cet ensemble, rendez-vous sur notre sélection des meilleures SCPI du marché.

L'AVIS DE LA PRESSE SUR LES SCPI

L’avis général sur les SCPI est excellent. La collecte est en forte progression depuis 10 ans mettant en avant l’appétence des investisseurs pour les SCPI. La Presse spécialisée aborde le sujet de plus en plus régulièrement mettant en évidence les SCPI comme un placement offrant un couple rendement risque très favorable venant concurrencer indirectement l’assurance vie. Etant leader sur la distribution des SCPI sur internet, SCPI-8 a aussi comme rôle de démocratiser ce produit et plutôt que vous donnez notre avis qui est évident biaisé, vous pouvez consulter les avis sur les SCPI de nos clients ou via un tiers de confiance comme Trustpilot.

Source ASPIM au 31/12/2021